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有关股权投资的九点体悟

2022-04-30 14:41:25栏目:创投界
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徐敏:易合资本副总裁

1. 股权投资是自然科学、表演艺术与运气的有机结合

股权投资不但要专业分析所处金融行业状况及态势、民营企业商品控制技术竞争力、工程项目组背景与主动性等,也要参考以往业绩和原有统计数据,用严密方法论来自然科学推论民营企业今后成长性、利润内部空间,另外,在一系列理性思索之外,要要有那么一点儿冲动、一点儿激情,承担一定的信用风险,用表演艺术的JGD5来作出股权投资的决策,聚润除了采用自然科学的聚润体系来服务被投民营企业,也要表演艺术地与民营企业持续保持沟通交流而适机把握和创造退出良机,而能否在合适的时点来实现IPO或并购,则常常要看万萨县了。

2. 走过股权投资的三个阶段,股权投资职业生涯才正式宣布起航

第一阶段是初涉股权投资金融行业,你时常兴奋地发现许多工程项目商品独有、控制技术全球领先、工程项目组超级豪华、颠覆式的创新盈利模式等等,好机会那真是暗喻;第二阶段是经历最初的几年,在无数次见证曾极力推荐非投不可的工程项目两个个横空出世、面对吊儿郎当的残酷现实和付出高昂的学费后,开始反思、思索、否定,你即使都怀疑人生了,仿佛周边皆是坑、陷阱,前面全是Auneau,再没有好工程项目可投;第二阶段,经过了无数次失利与前车之鉴后,不断在获得成功和失利案例中去总结归纳,逐渐形成自己的股权投资方法论,练成了慧眼后,你会头脑冷静、严谨、主观、沉稳又不失灵活,只要认真挖掘,金子还是有的是,这时,你的股权投资职业生涯,才正式宣布起航。

3. 股权投资就是投今后,他们需要时常思索、研判今后

股权投资本质上就是投今后,且是以今后十年即使几十年利润之和的估值进行的高溢价股权投资,他们不但要对金融行业现状进行主观、全面、深入的研究,而且要时常思索和研判今后三年、五年以后的金融行业会是什么样,金融行业发展的态势如何,今后的金融行业规模、金融行业格局又是什么样。也许原有统计数据不充分、态势还不明朗,他们做不出两个不光完美的判断,但在自然科学深入研究后,在系统性信用风险相对可控的前提下,他们要作出两个研判,在这个前景光明、内部空间巨大的金融行业里提早作出一步到两步的布局,只有这样,在阴云密布前而他们已提早站在了蓝海。

4. 股权投资即赖草,不光是创办人

股权投资即赖草,曾无数经验与教训一再验证这一点儿。民营企业失利其原因许多,而最大其原因则是民营企业创办人,比如只重控制技术要学营运也太重市场,因此会计报告、困难重重;不善沟通交流,要学领导,因此无法吸引合作方、工程项目组无向心力;和蔼可亲厚道无法权力下放也不愿分享,因此找不着人才民营企业也无法突破瓶颈;丧失诚信,合作方、员工、股权创业者等都不陪他继续玩。作为股权创业者,对于存在性格瑕疵的创办人或工程项目组绝对无法抱有侥幸或赌他能改变和调整,更不应过度放大其某些优点来掩盖其性格瑕疵,股权投资要坚守股权投资方法论和注重信用风险控制。两个获得成功的民营企业,常常是两个有着民营企业家精神、有大格局与大胸襟、具有优秀的创新力、沟通交流力、学习力的创办人,带领两个目标明确、志趣相投、互补、高主动性的核心营运工程项目组。

5. 成长性才是股权投资的核心标准

股权投资从本质上来说就是股权投资今后,只有工程项目具备良好的持续成长性,股权投资才能获得成功。虽然针对民营企业的股权投资标准包含许多内容,但成长性始终是核心。对被投民营企业而言,创新是本质,成长是结果。考察其成长性,关键在于寻找其持续增长的核心能力。民营企业的核心能力可以表现在品牌、控制技术、管理、文化等许多方面,从民营企业类型上来细分,不同的民营企业所关注的创新及成长关键点不同,对于控制技术型民营企业,是否拥有持续的控制技术创新能力、研发人员和控制技术创新体系,是判断其成长性的关键,而对于营运型民营企业,是否拥有一支完整的、主动性高的工程项目组是关键。而无论哪种因素是关键,民营企业成长最终都会表现在财务等指标上,因此,千万不要被工程项目民营企业所谓的专利控制技术优势、名目繁多的奖状、资产规模及政府的重视程度等光环所迷惑,而最终要在核心能力和财务指标上找到成长的依据,以提升工程项目判断的准确性。

6. 聚润管理是核心竞争力

股权投资只是开始,股权投资时是将资金换成了民营企业股权,只有股权增值退出拿到资金才算是完成股权投资。而如何使民营企业增值则是比投出资金更加重要的核心竞争力,即股权创业者的聚润管理能力,不光是股权投资早期的VC基金。股权投资机构需制定并严格执行一整套完善的聚润管理制度与体系,与被投民营企业的创办人、高管保持顺畅的沟通交流,及时了解对方的需求与困难,在发展战略制定、人才引进、股权激励设计、业务拓展、产业链资源对接、再融资、资本运作等给予多方位的帮助与强有力的支持,帮助民营企业稳步走上正轨并发展壮大,也只有与被投民营企业及创始工程项目组建立密切的强关系,成为好伙伴、好朋友,才能把握和创造更多良机实现获利退出。

7. 好的合伙人文化是股权投资获得成功的基础

股权投资机构的发展,注重的是合伙人文化,一批有共同理念的人走在一起,靠共同的智慧作出更接近准确的判断。在新的时期,作为新锐的创机构,可以抛弃过时的机制,舍弃传统的规矩,共同打造两个善于分享、互相包容、团结协作、高主动性的精英工程项目组,两个以人为本、能发挥每个人长处、能激励大家追求进步、承载彼此梦想的共同事业平台。

8. 做股权投资需构建高质量朋友圈

股权投资是两个高度注重人际关系的金融行业,因股权投资其实就是认识人、判断人、股权创业者、成就人的过程。通过与来自股权投资同行、研究机构、上市公司、券商、律所、会所、政府部门、金融行业协会、高新园区、工商、税务等不同单位的朋友建立密切稳固协作的强关系,帮助他们推荐优质工程项目、引荐优秀工程项目组、分析金融行业态势、判断控制技术水平、了解财务状况、规避法律信用风险、查找税务漏洞等。遇事最先找对方寻求帮助与支持,好机会好消息第一时间与彼此分享,好伙伴又是好朋友,这才是强关系。因此朋友圈不在多而在精,需要你真诚的对待与付出,并通过日常交流与协作来不断优化。当然,要建立朋友圈,你得建立自己的价值,有自己鲜明的价值标签,并明确地把自己的价值传递给身边的朋友,促成更多信息和价值的交流,通过互勉共赢来形成具有强关系的高质量朋友圈。