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不良贷款处理与股权投资,“逆势”中的“营生”

2022-04-29 18:47:34栏目:创投界
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(2022.04.26)如今地产商消费市场处于下通常条件,负债信用风险与股权投资谢利谢并存,对不良资产的投入如同牛栓。

2021年,银金融行业累计处理不良资产3.13万亿元,创历史新高,其庞大的体量考验各个政府机构对整体性信用风险的控管。业内人士指出,我国银金融行业金股权融资产产品质量总体良好,但部份前期未充分曝露的不良资产可能延后于去年曝露出来,预计去年将迎来新一轮处理高峰。

自2020年以来,禽流感"黄锦蛤"与"四道黄线"的共振给地产业增添极大的冲击,病态偿付信息接踵而来,这为不良资产的股权投资与处理增添了吸睛的机遇,与此同时信用风险也相随而生。

宏观微观上看,中国不良资产管理金融行业已经少于了15个春秋,金股权融资产产品质量得到进一步优化,信用风险快速出清。为提升地产金融行业信用风险抵御能力和向实体折扣,商业银行也与此同时加大了不良资产收款工作力度和超额减值工作力度,使得金股权融资产产品质量好得多预期。发展心路历程中,金融行业从商业性业务逐渐向商品化与消费市场化前进。

与此与此同时,参与主体体量也逐渐发展壮大,从最初的四大国有AMC逐渐扩充为地方财金子公司、外资AMC、地产商、专门不良资产基金和信托政府机构等。这些民营企业与政府机构在快速解决地产商负债信用风险、助推出清、增量资产增量金股权融资产、修复金融行业信用等方面发挥了极其重要的作用。

民营企业微观,部份民营企业的负债偿付性引起了股权投资者的恐慌,债券股权融资早已"打入冷宫",股权收益承受非常大压力。"股权融资缺口"并与此同时让开发商陷入流动性危机与"濒临破产"的困境中。怎样在房地产业低迷期阶段,助推民营企业解决负债信用风险,准确概括不良资产和挖掘剩余价值与股权收益?是各大金融政府机构与地产商重点高度关注的问题。

现阶段的不良资产消费市场 "参差不齐",消费市场很难给予全然精确的估值。对存在非常大升值空间且具有潜在股权收益的不良资产。公募子公司与地产商等政府机构针对标的选择最佳的金股权融资产重组、重组商业模式、完善子公司治理方式,这些动作的决策总体决定整个项目的收益。具有长期价值的不良资产,现阶段"股权融资"商业模式受青睐。虽然这是传统类的不良资产处理商业模式,但同样具有重大意义。关键是怎样确保原债务人的本金、丰厚的现金投资回报率等?

房地产业资本消费市场的"资本运作"概念愈发受高度关注。据观点指数不全然统计,自2015年已经开始,房地产业收资本运作便已经开始如东体量,2021年数量少于45起,金额少于370亿元。从目前事例上看,收资本运作消费市场总体呈现资金状况表现出众的龙头民营企业整合扩速、物企收资本运作快速的特征。在2021年的地产商收资本运作中,买方集中于头部民营企业,如龙湖、万科、融创、碧桂园等超大型地产商。

除此之外,现阶段近30%的项目是由多家民营企业合作开发,但当其中一家民营企业或项目流动性不足,其他参与地产商很难"独善其身"。优质民营企业是否愿意收购出险项目或困难民营企业成为未知数。因此,下半年或短期内是否会出现大体量资本运作浪潮?未来资本运作消费市场的"蓝图"又会怎样?

基于不良资产处理与股权投资,观点政府机构将于5月举办线上资本圆桌,将邀请诸多股权投资政府机构、业内标杆,聚焦合作与重组,探讨地产金融政府机构怎样助推地产商"软着陆",实现合作共赢。

本文源自观点网