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股权投资系列产品丨股权投资公募基金的税赋监督机制及政策优惠:管理制度体制改革提议篇

2022-04-30 14:31:22栏目:科技报
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基小律说:股权股权投资公募基金,按照组织机构形式划分,可分为非常有限合资经营形式型公募基金、公司型公募基金和可转换债券公募基金。相同组织机构形式的股权股权投资公募基金,在股权投资、营运、退出的相同的各个环节,牵涉的税赋明确规定及相应的地税处理存有差别。税赋差别是影响股权股权投资公募基金的在结构上、组织机构形式、落地区域优先选择的重要因素。本栏将从股权股权投资公募基金的组织机构形式或股权投资营运的相同各个环节出发,概要介绍在我省现行法律架构下,股权股权投资公募基金所牵涉的三种税赋,也即税金税、营业税和新税及其特点,以及相关政策优惠。一共五卷,第一集系第五卷,主要就为股权股权投资公募基金的税赋监督机制和政策优惠进行改革及强化的提议。哈哈哈和基小律一起看看吧~

在《国务院相关促进股权股权投资持续健康发展的纲要》(请示报告〔2016〕53号,股权股权投资国十条)颁布后,我省针对股权股权投资行业颁布了一系列税赋政策优惠,比如《相关股权股权投资民营企业和魔鬼股权投资对个人相关税赋政策的通告》(税务[2018]55号)、《相关股权股权投资民营企业对个人合资经营形式人税金税政策问题的通告》(税务[2019]8号)(8号文)等明确规定,给股权股权投资民营企业增添了诸多利好,但仍然存有税赋高、重复征税、课税形式不合理等问题,本栏提议从总体架构考虑股权股权投资民营企业的税赋监督机制的调整和更进一步强化税赋政策优惠。

一、我省股权股权投资民营企业税赋遭遇的管理制度困境和操作难题

当前我省股权股权投资民营企业在Jalgaon领域遭遇的主要就困难有:

其一,非常有限合资经营形式制公募基金、公司型公募基金及可转换债券公募基金适用相同的税金税户籍管理制度,该些间接税、所得税差别较大。无论是股权股权投资公募基金却是其他类型的公募基金,都可能因为组织机构形式的优先选择而引致相同的应缴监督机制。这其实反映了我省始终以公募基金的媒介作为依据确定课税形式,并未就私募股权投资公募基金建立一个独立的和标准化的税赋市场监管体制,引致社会资本通过优先选择相同的股权投资媒介规避相关税赋地税,不利于主管职能部门的市场监管。

其二,股权股权投资公募基金目前主要就采用非常有限合资经营形式的组织机构形式,然而牵涉到非常有限合资经营形式的相关户籍管理制度在Jalgaon层面存有很多相同的执行口径。比如股权股权投资公募基金到底按一项目一清的原则排序股权投资收益和税金额,却是按总体现金流量表情况排序税金额,相同地税职能部门存有一定的差别;又如,对合资经营形式民营企业受让被股权投资民营企业股权取得的个人财产受让,对对个人合资经营形式人来说明文禁止个体企业法人的制造经营形式税金却是视作个人财产受让税金也存有相同理解;再如,合资经营形式民营企业作为股权创业者时,下层非常有限合资经营形式公募基金的制造经营形式税金是反射到第二层合资经营形式民营企业进行认定,却是将其视作一种对第二层合资经营形式民营企业的分红税金,各地地税职能部门也是众说纷纭,这些不标准化给股权股权投资公法界增添跟多疑惑和不确定性,亟须更进一步理清。

其三,对个人股权创业者通过股权股权投资民营企业进行股权投资的税金税明显高于对个人直接股权投资的税金税。自税务[2019]8号文后股权股权投资民营企业的对个人合资经营形式人缴课税赋实行双轨制,可以优先选择按单一股权投资公募基金核算的,其对个人合资经营形式人从该公募基金应分得的股权受让税金和股息红利税金,按照20%所得税排序缴纳对个人税金税,或者优先选择按年度税金总体核算的,其对个人合资经营形式人应从股权股权投资民营企业取得的税金,按照‘经营形式税金’项目、5%-35%的超额累进所得税排序缴纳对个人税金税。这应该来说是一个进步,是国家对股权股权投资民营企业遭遇的实际问题做出的积极决策。但是如果优先选择按单一股权投资公募基金核算,即适用20%所得税,管理费和业绩报酬并不能作为成本予以扣除,未抵扣部分也不能跨年度进行结转,因此至多只是追平了对个人直接进行股权投资的税赋待遇,做到了反射后的相对公平,并未给予股权股权投资民营企业实际的优惠待遇。如果优先选择按照经营形式税金5%-35%的超额累进所得税核算的,又非常容易超过20%的所得税,反而不如8号文颁布前享受的地方税赋政策优惠。

其四、营业税的重复征税问题。在税务[2016]36号文发布之前,根据《相关股权受让相关营业税问题的通告》(税务[2002]191号文)第二条明确规定:对股权受让不征收营业税。我省对股权受让不征收营业税。自2016年5月1日税务[2016]36号文实施后,金融业被纳入营业税改征营业税试点范围。根据相关文件的明确规定,股权受让收入同样也无需缴纳营业税。因此,私募股权公募基金受让非上市公司股权不属于营业税的征税范围,但私募股权公募基金如果通过二级市场减持退出,其受让的是二级市场的股票,从性质上讲,上市公司的股权已经变成有价证券,归属于金融商品的范畴,根据税务[2016]36号文的相关明确规定,金融商品受让属于营业税的征税范围,应该缴纳营业税。虽然这部分营业税的基数为受让上市公司股票价格与IPO的首发价格之差,但是因为这个部分本身就作为私募股权公募基金的合资经营形式人缴纳民营企业税金税的一部分,合资经营形式公募基金也并无可抵扣的进项发票,因此存有重复征税的问题,股权股权投资公募基金并没有任何特殊待遇。欧美等主要就发达国家尚无对股权股权投资机构的变现各个环节征收此类流转税的先例。

其五,地税职能部门要求按单项目而非整个股权股权投资公募基金生命周期来缴课税金税,引致股权股权投资公募基金后期项目股权投资亏损无法抵扣的问题。股权股权投资公募基金的特点是所投优质项目退出较快,其他项目退出较慢,股权股权投资公募基金开始退出分配给股权创业者的款项都主要就是源于好项目,显得利润较高,但在股权股权投资公募基金后期,很多项目很难退出也很难做破产清算,项目股权投资亏损难以确认且亏损不能跨年结转,实践中难以取得地税局要求的股权投资损失备案资料,造成前期因盈利大应缴多,而后期无法取得股权投资损失证明,实际亏损的项目却无处弥补的囧境。与此同时,有的年度有项目退出和盈利要应缴,有的年度又没有项目退出只有亏损,但优先选择了按单一股权投资公募基金核算形式,相同年度的盈利和亏损却不能互相抵扣,引致同一公募基金的相同项目,盈利项目应缴,亏损项目却可能无法与盈利项目相抵减,最终多缴纳了税金。

二、相关就我省股权股权投资民营企业税赋监督机制更进一步强化的提议

就我省股权股权投资民营企业,提议可从如下几个方向考虑股权股权投资民营企业的税赋监督机制的改革和强化:

第一,提议税赋中性和标准化税赋市场监管的问题。我省目前税法对非常有限合资经营形式制公募基金、公司型公募基金及可转换债券公募基金适用相同的税赋管理办法,牵涉的间接税差别较大。公司型公募基金严格按照公司的体制进行应缴,缴纳营业税、民营企业税金税,分配时代扣代缴股东对个人税金税。而合资经营形式制公募基金在户籍管理制度模式上采用了准实体模式,即合资经营形式民营企业本身无税金税税赋、而由其合资经营形式人承担缴课税金税的义务,但是合资经营形式民营企业又区别股息红利和制造经营形式税金,对制造经营形式税金需要标准化进行收入和成本核算,使其应缴变得更为复杂。可转换债券公募基金本身不是一个法律实体,除了营业税之外,既无需缴纳民营企业税金税、也无需代扣代缴对个人税金税,成为募集对个人股权创业者资金时管理机构最偏爱的股权投资媒介。同样都是私募公募基金,却因为组织机构形式的优先选择而应缴方面千差万别,非常不利于行业的发展和市场监管。本栏提议采取税赋中性原则并标准化税赋市场监管,避免相同法律形式股权投资主体之间的税赋差别,避免相同性质的收入的所得税差别。

第二,扩大对对个人合资经营形式人税赋政策的优惠力度。股权股权投资公募基金是高风险、长周期的行业,却又是拉动实体经济发展的引擎之一,各国政府均重点予以扶持,我省目前给予股权股权投资公募基金对个人税金税的政策并不能反映对这个领域的特别支持。提议标准化股权股权投资公募基金的税赋形式,无论股息红利却是经营形式税金,对个人合资经营形式人全部按照20%的所得税进行课税,同时允许抵扣公募基金管理人的管理费和业绩报酬等支出,如果汇算清缴后税赋比例可以优惠至15%左右,也即对个人合资经营形式人的所得税低于其直接投向标的公司的对个人股东所得税时,才能有效引导对个人的资金流向股权股权投资公募基金,由专业团队进行管理,有效利用社会资本于股权股权投资行业。

第三,调整对法人合资经营形式人税赋政策,促使机构股权创业者股权投资股权股权投资公募基金获得实际优惠。目前的合资经营形式民营企业应缴监督机制中,对机构股权创业者仍然存有一些不公平,比如《财政部、国家地税总局相关合资经营形式民营企业合资经营形式人税金税问题的通告》(税务[2008]159号)明确规定,五、合资经营形式民营企业的合资经营形式人是法人和其他组织机构的,合资经营形式人在排序其缴纳民营企业税金税时,不得用合资经营形式民营企业的亏损抵减其盈利。因此,合资经营形式民营企业的亏损对法人和其他组织机构而言并不能抵减其盈利。又如,根据《中华人民共和国民营企业税金税法》第26条和《民营企业税金税法实施条例》第83条的明确规定,符合条件的居民民营企业之间的股息、红利等权益性股权投资收益为免税赋入。被投民营企业的分红如果通过非常有限合资经营形式公募基金向法人股东分红时,因为合资经营形式民营企业不属于居民民营企业,引致法人合资经营形式人需要再次缴纳民营企业税金税,鲜有地区给予免税待遇。由此可见,对法人合资经营形式人的税赋政策,无论是亏损可以抵减盈利的政策支持,却是将合资经营形式公募基金视作透明体可以享受多项政策,我省仍有比较大的调整空间。

第四,提议取消营业税,避免重复征税。目前创业公募基金减持所股权投资民营企业的股票税金收益需缴纳营业税及附加,虽然营业税的基数为受让上市公司股票价格与IPO的首发价格之差,但这是在股权创业者股权投资收益应缴课税金税之外加征的。然而,由于股权股权投资机构本身无制造经营形式活动,几乎没有抵扣项,造成了重复征税,提议将营业税取消,符合相应的国际惯例。

第五、考虑将税赋优惠与股权投资期限相挂钩,股权投资时间越长所得税越低。证监会在2020年3月6日对《上市公司股权股权投资公募基金股东减持股份的特别明确规定》进行了修订(以下简称新《特别明确规定》),实现了股权股权投资公募基金所持股票减持与股权投资期限反向挂钩的政策,对股权股权投资公募基金而言是非常大的利好,是否可以将此推广到税赋领域,以此来鼓励长期股权股权投资,是可以考虑的一条路径。如美国,股权股权投资民营企业股权创业者所获得的股权投资期限超过一年的收益分配被认定为长期资本利得,享受15%-20%的优惠所得税。而短期资本利得,即一年内实现的股权投资收益,则需和薪酬收入一样,按照普通税金所得税交税,最高适用所得税达37%。根据美国1202法案(SECTION 1202,或称小民营企业股权收益减免法案),如非公司制股权投资者股权投资符合一定要求的合格小民营企业(Qualified Small Business)超过5年,则最高可享受比例达100%的资本利得税减免。我省或可参考美国的先进经验,根据股权投资期限的长短与所得税反向挂钩,激励长期股权股权投资。

第六、提议按股权股权投资公募基金的生命周期来核算整个税赋。不少地税职能部门要求每个股权投资项目退出后按项目缴纳相关税赋,引致股权股权投资公募基金的后期项目股权投资亏损无法抵扣的问题,不少股权投资机构要求管理人采用公募基金减资的形式来避免地税职能部门认定前期收入为利润而属于股权投资返本,但是每一次股权创业者的分配之前需要完成一次减资,相关手续非常复杂,特别对公司型公募基金还需要完成公告等系列手续。如果采用股权股权投资公募基金的生命周期来核算整个税赋,则可以化解前期单个项目分配马上需要应缴的问题。在股权股权投资公募基金没有收回全部股权投资本金之前,暂不核定为利润,待其收回全部股权投资本金之后,才代扣代缴对个人合资经营形式人税金税或者法人合资经营形式人内部才核定为利润。于此同时,对股权股权投资公募基金后期项目如有亏损需要进行认定仍然需要给予政策支持,允许股权股权投资公募基金向地税主管机关自行申报项目损失,提供会计师事务所的鉴证报告,作为股权股权投资公募基金确认股权股权投资损失的合法依据。当然地税主管机构有权抽查申报材料真实性,并对作假行为实施严厉的惩罚性措施。

总之,若欲达到利用税赋政策促进股权股权投资公募基金发展之目的,则必须建立一套健全的股权股权投资公募基金税赋政策体系,完善相关股权股权投资公募基金方面的法律法规,不仅牵涉税赋方面,制定税赋管理制度促进股权股权投资公募基金发展的实施细则,将税赋政策优惠落实到位,更进一步降低股权股权投资公募基金的税赋成本。同时,完善其他配套股权股权投资公募基金发展的政策,比如吸引各类资本投入股权股权投资公募基金的政策,疏通股权股权投资公募基金退出渠道、加快股权股权投资民营企业成果转化等问题。股权股权投资是我省振兴实体经济、完成产业升级的加速器,应得到国家各个职能部门的特别关注和大力扶持。

*注释:

[1]根据北京市《相关促进股权股权投资公募基金业发展的意见》(京金融办〔2009〕5号)明确规定:合资经营形式制股权公募基金从被股权投资民营企业获得的股息、红利等股权投资性收益,属于已缴纳民营企业税金税的税后收益,该收益可按照合资经营形式协议约定直接分配给法人合资经营形式人,其民营企业税金税按相关政策执行。但这仅为地方性政策,各地执行并不标准化。

[2]潘玉香:《美国创业风险股权投资税赋政策演变及其启示》,《中国科技论坛》,2012年第7期,第146页。

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